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【财经】香港外汇基金去年赚139亿劲跌95%!如何分散风险?

2019-10-07来源:陇南热线
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金管局总裁陈德霖评论外汇基金在2018年的表现时说,早在2017年市场情绪较为乐观时,他就认为当时市场存在不少风险。2018年一些原先被市场低估的风险因素果然一一浮现。


陈德霖(中)昨日表示,外汇基金去年仍有139亿元投资收入,不致亏损。 中通社


【香港商报网讯】记者郑珊珊报道:金管局昨日公布,去年外汇基金录得投资收入139亿元,按年减少2501亿元,跌幅达94.73%;全年投资回报率仅0.3%,为过去10年以来最低的正数收益率。不过,外汇基金资产总额,由2017年底的40153亿元,增加441亿元,至2018年底的40594亿元。


金管局指出,外汇基金去年来自股票投资录得590亿元亏损,其中海外股票投资亏损383亿元,本地股票投资亏损207亿元。不过,债券投资录得574亿元收益,按年升66.86%;其他投资收益则有245亿元,按年减少34%。外汇资产估值减少了90亿元,局方称,有关长期增长组合投资收益,乃截至2018年9月底的估值变动,尚未反映10至12月份的估值。


债券收益大增不致亏损


2018年外汇基金全年向财政储备分帐438亿元,向政府基金及法定组织存款支付138亿元,相关息率4.6%。扣除有关分帐及应计费用后,外汇基金累计盈余减少1137亿元,至5994亿元。


金管局总裁陈德霖评论外汇基金在2018年的表现时说,早在2017年市场情绪较为乐观时,他就认为当时市场存在不少风险。2018年一些原先被市场低估的风险因素果然一一浮现,包括美国利率正常化的步伐、美国政府外贸政策和保护主义对全球贸易的坏影响,以及地缘政治的风险等。虽然不幸地股市下跌、债息上升和美元强势三大不利情况同时在2018年出现,外汇基金去年仍然能有139亿元的投资收入,不致出现亏损。


外汇基金投资办公室首席营运官朱兆荃表示,在过去10年,外汇基金只有在2008年和2015年出现过负数回报率。2008年是因为发生了金融风暴,2015年当年美元价格上升了约10%。


金管局预期,今年投资环境仍会困难。贸易战没有赢家,只有输家,中美紧张的贸易关系将会继续困扰全球经济和市场。另外,英国一旦出现「硬脱欧」,将会对欧洲宏观经济及金融市场造成冲击。美国经济及货币政策的方向亦不明朗,最近市场日渐担忧美国经济开始放缓,新兴经济体包括中国内地,亦面对经济下行压力增加的风险。


外汇基金投资办公室行政总裁余伟文表示,去年3月开始美国联储局加息缩表、中美贸易纠纷等带来的不利影响不断,令股市开始下调。金管局会提高外汇基金的抗震力,密切留意市场各类风险,加强防御性部署。截至目前为止,各类主要金融资产当中,只有短年期债券的收益率较好,2018年股票指数平均下跌了逾一成,新兴市场指数下跌了逾一成半,大众商品指数同样跌了一成多,其中原油下跌了25%。


外汇基金对港股属被动式管理,不会主动增持或减持港股的投资比例。余伟文多次强调,外汇基金不会做超短线的操作,不会太快调整投资组合,如果那样就是炒卖金融资产了,相信长期投资组合仍有增长空间。



拆局解码
基建投资助分散风险


外汇基金公布成绩单,显示去年第四季亏损306亿元。然而,去年第三季投资收益已不容乐观,投资收益仅16亿元,按年下跌97.41%。当时的亏损还仅限于香港股票及外汇,分别亏损47亿及162亿元,而债券及其他股票则各录97亿及128亿元收益。而今年亏损扩大至其他股票这一栏目,而且亏得比港股还要多。


基建投资总额20亿美元


去年10月底,外汇基金资产数据,境外资产减少182亿元,至34735亿元,跌至2017年11月30日之后的最低位。当然,外汇基金对于亏损不会坐视不理。


金管局副总裁余伟文早前撰文分享了一些分散风险的投资方法,其中就包括基建投资。目前,基建投资总额约20亿美元,占「长期增长组合」的一小部分。基建投资就是具有吸引力的另类资产板块,一方面能提供较稳定现金流,另一方面亏损比较低,且是民生所需,回报受到经济周期影响较小,加入资产之中可以发挥对冲作用,增加经济逆境时的抗震能力。


资料显示,外汇基金早前投资北欧一项可再生能源项目。后来,余伟文表示正与一间擅长新兴市场投资的公司合作,共同投资南美洲一项再生能源项目。余伟文还指,在海外基建项目拥有成功投资、建设和营运经验的企业,亦是外汇基金的潜在合作伙伴。



责编:蔚 然 编辑:肖靜文


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